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经济观察网 记者 姜鑫 市场环境不景气、IPO发行明显放缓、再融资热度有所下滑，多重因素下，A股市场股权融资交出了预期之内成绩单。虽然规模下滑早在预期之内，但微观层面的一些变化却不容错过。2018年的股权融资市场有哪些看点？

近日，Wind发布了2018年股权承销数据，由于上市公司数量减少，股权承销额度同比下滑，但头部券商的市场份额却在提升。行业寒冬里，市场二八分化明显。

IPO项目缩水逾七成

Wind数据显示，2018年度，沪深市场股权融资金额为11978亿元，总规模下降30.46%；项目数从2017年的1102个大幅缩减至503个，总体募资项目数下降过半；IPO融资规模1362亿元，同比下降41.02%，IPO项目数缩水76%，从438家降至103家；券商总承销收入下降62%，券商前20的承销金额市场份额却提升至85.28%。 

可转债、优先股逆势大增

在2017年愈发受青睐的可转债、优先股依然是2018年的黑马融资方式。

Wind数据显示，2018年A股市场增发融资较2017年也有明显的下降，但是其在股权融资中依然占据着主导地位，2018年增发募资规模达7438.89亿元，占股权融资总规模的62%；可交换债募资金额也是同比下滑过半，降至556.50亿元。

但也有逆势增长的融资方式：配股募集资金额较2017年依然有四成的增长，募资金额达228.32亿元；可转债募集资金首次突破千亿元，逆势增长七成；优先股融资也有突飞猛进的增长，较2017年年增长了575%，逐渐恢复到17年之前的募资规模，募资金额达1349.76亿元。

华泰联合承销收入位居第一

市场之中，微观层面，股权融资的一些变化值得关注。

2018年，中信证券以1715.30亿元连续五年夺得股权承销业务的榜首；承销总金额的榜眼与探花由中信建投及华泰联合取得，分别为1510.53亿元和1384.80亿元。中信建投以57家承销家数位列第一，中信证券以52家位居第二，自2016年来中信建投与中信证券在承销数量榜单上每年交替夺得榜首，竞争激烈；华泰联合则以42家承销家数位居第三。

值得注意的是，承销数量喜人之外，华泰联合的承销收入也发生了很大变化：公司2018年的承销收入从2017年的第10位跃居第一，累计收入7.69亿元，较去年全年的收入6.59亿元增长了16.69%，市场份额从3.63%上升至11.10%。 

并购重组过会率创五年新低

除此之外，在IPO过会方面，华泰联合证券也有不俗表现。2018年，华泰联合证券共保荐7家企业上会，7家企业全部通过发审会审核，过会率100%，紧随其后的是广发证券（90.91%）及东方花旗证券（85.71%）。

数据显示，2018年一级市场首发审核公司199家次，过会率为55.78%；过会数量最多的保荐机构则是中信证券，共有14家企业过会。

2018年一级市场并购重组审核公司143家次，并购重组过会率为83.92%，是五年来最低并购重组过会率；Wind数据显示，在并购重组通过次数大于3家的情况中，有四家保荐机构的并购重组通过率为100%，分别是中信证券，第一创业承销保荐证券，兴业证券以及中德证券；在数量方面，过会数最高的是中信建投（过会数14家）。

立信2018年审计数量大幅下滑85%

IPO数量的减少，也影响到律师事务所和会计师事务所的业务数量。频频被监管点名的立信会计师事务所的审计数量更是大幅减少，2018年公司审计数量从2017年的104家降至15家，与此同时，在去年排在第二位的天健会计师事务所以19家审计数位列第一，但公司审计数量也出现大幅下滑。

Wind统计数据显示，2018年IPO数量最多的律师事务所为国浩律师事务所，公司业务数量为12家，而2017年这一数字为67家，排在第二位的北京市金杜律师事务所则从27家降至10家，北京国枫律师事务所IPO业务数量下滑也较为明显，同比减少了80%。